日元谜团债券利差缩小汇率为何持续走低？

日元谜团：债券利差缩小，汇率为何持续走低？

近期，日元兑美元汇率持续走弱，引发了金融市场的广泛关注。通常情况下，货币汇率变动与日债和美债利差密切相关。然而，日元近期的表现却打破了这一常规关系，令市场参与者感到困惑。自4月下旬以来，10年期美债收益率与10年期日债收益率之间的利差已明显收窄，从4月25日的3.817%的年内高点下降到周三的3.256%。按照传统逻辑，这本应足以阻止甚至逆转日元对美元的贬值趋势。然而，事实却恰恰相反。日元继续走软，美元兑日元汇率周三一度突破162关口，创下自1986年12月以来的最高水平。尽管随后美元有所回落，但日元的整体疲软态势...